Inwestowanie w akcje value oraz akcje growth od wielu lat dzieli inwestorów na dwa obozy. Jedni stawiają na spółki niedowartościowane, generujące stabilne przepływy i wypłacające dywidendy. Drudzy wolą firmy szybko rosnące, skupione na innowacjach i ekspansywnym wzroście przychodów. Obie koncepcje mają swoje mocne oraz słabe strony, a ich przewaga w danym okresie zależy od sytuacji makroekonomicznej, polityki banków centralnych oraz ogólnego sentymentu rynkowego. Rok 2026 zapowiada się jako czas dużych zmian na rynkach finansowych. Inwestorzy będą musieli brać pod uwagę sytuację inflacyjną, dynamikę stóp procentowych, tempo rozwoju technologii oraz cykle koniunkturalne. W takich warunkach wybór pomiędzy value a growth staje się szczególnie ważny, ponieważ każda z grup reaguje zupełnie inaczej na czynniki makro.
Czym różnią się akcje value od akcji growth?
Zrozumienie różnic pomiędzy tymi dwoma kategoriami to fundament świadomego inwestowania. Choć oba typy akcji notowane są na giełdzie, ich charakter oraz rola w portfelu są całkowicie odmienne.
Akcje growth
Akcje wzrostowe to spółki:
- szybko rozwijające się,
- działające często w nowoczesnych sektorach,
- przeznaczające większość zysków na ekspansję,
- charakteryzujące się wysokimi wskaźnikami wyceny,
- o dużej wrażliwości na zmiany stóp procentowych.
Najczęściej są to firmy technologiczne, biotechnologiczne, e-commerce, cloud computing, AI, software jako usługa oraz spółki związane z nowoczesną energetyką. Mają ogromny potencjał, ale ich wyceny bywają bardzo wysokie, co powoduje duże wahania kursów.
Akcje value
Akcje wartościowe to spółki:
- niedowartościowane względem swoich fundamentów,
- posiadające stabilne przepływy pieniężne,
- często wypłacające dywidendy,
- mające niższe wskaźniki wycen, takie jak P/E czy P/BV,
- odporne na skrajne wahania rynku.
Najczęściej spotykamy je w sektorach takich jak energetyka, bankowość, przemysł, telekomunikacja, surowce lub dobra konsumpcyjne. Są fundamentem wielu defensywnych portfeli.
Jak sytuacja makro wpływa na wynik akcji value i growth?
Cykl koniunkturalny oraz polityka monetarna bardzo silnie wpływają na to, które akcje radzą sobie lepiej.
Kiedy lepiej radzą sobie akcje growth?
- przy niskich stopach procentowych,
- przy wysokiej płynności na rynku,
- gdy inwestorzy oczekują dynamicznego wzrostu gospodarczego,
- w środowisku niskiej inflacji,
- gdy technologie rozwijają się szybciej niż tradycyjne sektory.
Kiedy lepiej radzą sobie akcje value?
- przy wysokiej inflacji,
- gdy stopy procentowe są podwyższane,
- gdy rynek wchodzi w fazę niepewności,
- przy rosnących cenach surowców,
- podczas rotacji kapitału z sektora wzrostowego do tradycyjnej gospodarki.
Dlatego tak ważne jest, aby nie patrzeć wyłącznie na same spółki, ale również na sytuację makro.
2026 rok – czego mogą spodziewać się inwestorzy?
Prognozy na rok 2026 wskazują na potencjalne uspokojenie sytuacji monetarnej po okresie intensywnych podwyżek stóp procentowych w pierwszej połowie dekady. Wiele banków centralnych sygnalizuje możliwość stabilizacji polityki pieniężnej. Inflacja powinna utrzymywać się na umiarkowanym poziomie, chociaż jej nagłe wzrosty nadal mogą się zdarzać. To oznacza, że oba segmenty rynku mogą oferować ciekawe okazje inwestycyjne, ale każdy z nich w innym zakresie:
- spółki value mogą korzystać z nadal wysokich cen surowców i stabilnych wyników,
- spółki growth mogą wrócić do dynamicznego wzrostu, jeśli spadnie presja wysokich stóp procentowych.
Oznacza to, że inwestorzy powinni umiejętnie balansować portfel.
Zalety i wady akcji growth
Zalety:
- szybki wzrost przychodów,
- wysoka dynamika rozwoju,
- potencjał do kilkukrotnego wzrostu wartości,
- silny wpływ innowacji,
- atrakcyjność dla inwestorów długoterminowych.
Wady:
- wysoka zmienność,
- ryzyko przewartościowania,
- duża wrażliwość na stopy procentowe,
- krótkie serie zysków mogą prowadzić do nadmiernej euforii.
Zalety i wady akcji value
Zalety:
- stabilne przychody,
- niska wycena w stosunku do fundamentów,
- mniejsza zmienność,
- często regularne dywidendy,
- odporność na kryzysy.
Wady:
- wolniejszy wzrost,
- mniejsza atrakcyjność dla inwestorów nastawionych na spekulację,
- ryzyko stagnacji w przestarzałych sektorach,
- mniejsza popularność w okresach euforii technologicznej.
Jak ocenić, które akcje wybrać?
Aby wybrać odpowiednie akcje, warto analizować:
- dynamikę przychodów,
- stabilność przepływów pieniężnych,
- wskaźniki wyceny,
- zadłużenie,
- perspektywy branży,
- jakość zarządu,
- cykl koniunkturalny.
Inwestorzy powinni również brać pod uwagę, jaka część portfela powinna być defensywna, a jaka wzrostowa, ponieważ różne typy akcji pełnią inne role w portfelu.
Dlaczego inwestorzy często łączą value i growth?
Większość doświadczonych inwestorów nie wybiera jednej strony. Portfel mieszany zapewnia:
- dywersyfikację,
- równoważenie ryzyka,
- stabilność w okresach niepewności,
- udział w potencjalnie dynamicznym wzroście,
- ochronę podczas spadków.
W praktyce wiele renomowanych funduszy stosuje miks spółek z obu kategorii.
Co powinno zależeć od Twojego stylu inwestowania?
Wybór pomiędzy growth a value zależy od:
- horyzontu czasowego,
- tolerancji na ryzyko,
- oczekiwanego zwrotu,
- strategii portfela,
- preferencji branżowych,
- doświadczenia inwestycyjnego.
Inwestor długoterminowy chętnie wybierze growth, inwestor konserwatywny postawi na value, a inwestor zrównoważony wybierze oba segmenty.
Jak przygotować portfel na 2026 rok?
Rok 2026 może przynieść przejściowy balans pomiędzy growth a value. Oto możliwe scenariusze:
Scenariusz 1: Stabilizacja stóp procentowych
W tym przypadku growth może zyskać na wartości i ponownie przyciągnąć kapitał.
Scenariusz 2: Utrzymująca się inflacja
Value powinno radzić sobie lepiej, szczególnie spółki energetyczne i surowcowe.
Scenariusz 3: Globalna niepewność
Value pełni funkcję defensywną, a growth staje się bardziej ryzykowne.
Scenariusz 4: Technologiczny przełom
Jeśli nowe technologie, takie jak sztuczna inteligencja lub automatyzacja, przyspieszą rozwój, growth ponownie stanie się liderem.
Dlatego najlepszym rozwiązaniem może być portfel hybrydowy, z przewagą wybraną w zależności od dominującego scenariusza.
Psychologia inwestora a wybór stylu inwestowania
Twoje emocje mogą decydować o tym, w którą stronę pójdziesz:
- jeśli lubisz dynamiczne rynki, przyciąga Cię growth,
- jeśli cenisz spokój, chętniej wybierzesz value,
- jeśli cenisz równowagę, zdecydujesz się na oba segmenty.
Warto przeanalizować własną tolerancję na zmienność, zanim wybierzesz proporcje portfela. W pewnym momencie inwestor zaczyna rozumieć, że analiza value i growth jest naturalną częścią tego, jak wygląda handel akcjami, zwłaszcza gdy rynek wchodzi w nowy etap równowagi pomiędzy stabilnym wzrostem gospodarczym a napędzaną technologią ekspansją nowych branż.
Gdzie w 2026 szukać największych okazji inwestycyjnych?
Rynek zmienia się dynamicznie, ale istotne kierunki to:
- firmy AI i automatyzacja,
- sektor energii,
- bankowość,
- technologie chmurowe,
- spółki infrastrukturalne,
- spółki dywidendowe,
- przedsiębiorstwa z niską wyceną względem książki.
Jednym z najbardziej efektywnych sposobów analizy portfela jest obserwowanie, jak firmy radzą sobie w różnych cyklach oraz dokładna ocena fundamentów spółek.
Nie ma jednej odpowiedzi, która byłaby właściwa dla wszystkich, jednak kilka wniosków można sformułować jasno:
- value może radzić sobie dobrze przy utrzymującej się inflacji,
- growth może odżyć, jeśli stopy procentowe zostaną ustabilizowane,
- portfel łączący oba style ma najwięcej sensu w zmiennych czasach,
- wybór zależy od Twojego stylu inwestowania,
- analiza fundamentów pozostaje najważniejsza,
- dywersyfikacja minimalizuje ryzyko błędnych decyzji.
W praktyce wielu inwestorów decyduje się na strategię hybrydową, budując portfel, który łączy stabilność value z potencjałem growth. Dzięki temu są przygotowani na różne scenariusze makroekonomiczne i mogą wykorzystać okazje inwestycyjne niezależnie od tego, jaka faza cyklu gospodarczego dominuje.
—
Artykuł sponsorowany
